证券时报记者 程丹 何觉元
3月6日，第十四届全国人大二次会议举行经济新闻发布会。 证监会主席吴清在会上系统阐释了资本市场监管理念，并将监管工作重点确定为“两强两严”。 即要深入贯彻落实中央金融工作会议精神，紧紧抓住加强监管、防范风险、促进发展的主线，坚持市场化、法治化方向，尊重法律、规则，推动资本市场高质量发展。 注重夯实基础、严格监督管理。
监管思路的明确也为下一阶段资本市场发展明确了方向。 记者从监管部门获悉，证监会将多措并举，增强市场内在稳定性，推动上市公司提高质量，更好回报投资者。
尊重规则 尊重规则
坚持市场化、法治化
如何平衡投融资、公平与效率的关系，是资本市场功能能否有效发挥的关键。 吴晴给出了答案。
吴庆表示，投融资是一个问题的两个方面，不可分割。 这两个功能是相辅相成的。 没有投资就没有融资，没有买家就没有卖家。 只有投融资均衡发展，资本市场才能形成良性循环。 同时，要在公平交易、合理定价、充分竞争的条件下高效配置资源，推动高质量发展，让资本市场具有持久活力。
业内人士指出，在中小投资者占绝大多数的A股市场，保护投资者特别是中小投资者的合法权益必须放在第一位。 这是资本市场政治性、民本性的直接体现。 在此基础上谈“公平”，就必须实现所有市场参与者公平交易、公平竞争。 但由于市场参与者所拥有的资金、信息、技术等方面存在差异，监管机构在制度设计上需要更加谨慎。 注重公平，把公开、公平、公正作为最基本的原则，避免个人投资者处于明显劣势。
基于对市场功能和运行机制的深刻认识，吴庆认为，必须坚持市场化、法治化方向，尊重法律、尊重规则。 尊重规律，首先要尊重市场规律，尊重经济规律，更要尊重创新规律。 尊重规则首先意味着尊重法律和合同，也意味着尊重一些国际通行的技术规范。
一方面，要坚持市场化，尊重市场规律。 吴庆指出，市场供求和价格是市场自发调节、自我平衡的决定性因素。 比如一级市场和二级市场要有效衔接、协调发展。 关键是要畅通这个机制，更好地利用市场本身。 其作用是鼓励更多投资者实行理性投资、价值投资、长期投资。 另一方面，我们要坚持法治、尊重规则。 吴庆提出，要建立更加完善的基础制度，同时通过更加严格的监管执法，保护投资者的合法权益，让市场更加正气，营造优良的市场生态，让一切市场参与者尊重法律，信守诺言，回归岗位。 负责任的。
吴庆还特别指出，市场运行有其规律，正常情况下不应受到干预。 但一旦市场严重背离基本面，出现非理性剧烈波动、流动性枯竭、市场恐慌、信心严重缺失等极端情况，就该果断采取行动纠正市场失灵了。
来找源头的活水
夯实基础是核心
吴庆表示，要想强大，必须夯实基础、夯实根基。 投资者是市场的基础，上市公司是市场的基础。 投资者和上市公司是资本市场发展的源泉。
近期证监会密切关注了投资者反映的一些问题，比如市场参与者之间的技术差异，量化交易就是这一点的体现。 近年来，量化交易已成为市场上重要的交易方式。 从实践角度来看，量化交易对市场的影响有两个方面。 一方面有利于增加市场活跃度，提高交易效率。 另一方面，采用量化交易尤其是高频交易的主体相对于中小投资者来说拥有明显的技术、信息和速度优势。 在某些时点上，存在战略趋同、交易共振等问题，加剧市场波动。 因此，海外成熟市场普遍对高频交易实行严格监管。
近期，交易所按照规定对部分量化私募机构异常交易行为进行处罚，受到市场普遍认可。 记者从监管部门获悉，证监会将以维护市场公平为出发点和落脚点，坚持规则导向，完善量化交易监管制度安排，重点关注高频交易、对数据使用、交易申报、异常交易等进行监控。加强监管，趋利避害，规范发展。 同时，要坚决打击异常交易和违法违规行为，切实维护市场正常交易秩序。
在上市公司方面，吴庆强调，企业要更好发挥主体作用，提升投资价值。 他们还将与行业主管部门，包括相关宏观部门、股东单位、地方政府等共同支持企业越办越好。 坚强创造美好环境。
具体来说，证监会的首要职责是全链条监管，与各方共同营造良好的市场生态和一流的营商环境，鼓励上市公司进一步完善治理、信息透明度，并更加专注于自己的主营业务。 优化资源配置，经营更加稳健，为投资者提供更好的回报。 严格入口、狠抓生活、畅通出口、压实责任。 同时，主动适应新生产力发展的需要和特点，对发行上市、并购重组、股权激励等制度进行必要的调整和完善，增强股票市场的包容性和适应性。系统。
监管部门正在准备采取一系列严厉措施来提高上市公司质量。 记者了解到，在严把准入方面，证监会将重点防范发行上市领域的欺诈发行和财务造假风险，综合运用审核询问、现场监管、现场检查等方式等方式督促发行人真实、准确、完整地披露信息，努力将造假者拒之门外。
在密切关注日常生活方面，证监会将进一步做好资本市场打假防范和打击工作，推动建立资本市场金融欺诈综合惩治和防范工作体系。各地各部门加强部际协调和中央地方协调，推动形成合力。 治理与监管有机衔接的协作模式。 在推动分红方面，证监会将采取针对性措施，强化分红限制。 对于连续多年不分红或分红比例较低的公司，在此前强制信息披露、限制控股股东减持等措施的基础上，进一步强化限制，综合考虑分红等指标，对少数“铁公鸡”实行ST风险警示，充分提醒投资者风险。 证监会还将鼓励符合条件的企业每年多次分红，特别是鼓励上市公司在三季报后实施分红，并在春节前派发，让大家能够高高兴兴地过年。
在出口畅通方面，证监会将进一步收紧强制退市标准，特别是加大对财务造假企业的退市威慑力，持续清理“空壳僵尸”公司，真正实现“该退市的全部退市”。被撤回。” 严格监管借壳上市和盲目跨境并购，坚决打击“炒壳”行为。 同时，进一步畅通多种退市渠道，完善吸收合并等政策法规，鼓励和引导龙头企业聚焦主业，加大对上市公司产业链的整合力度。
在压实责任方面，要求企业承担主体责任、主体责任。 作为“关键少数”的控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员必须站在最前面。 监管部门、行业管理部门、地方政府、各类专业中介机构对于提高上市公司质量都有着自己的责任和不可推卸的责任。
“两严”凸显新趋势
展现新面貌
吴庆认为，严格就是严格监督管理，就是依法严格监管市场、按照纪律严格管理队伍。 依法严格市场监管主要体现在两个方面：一是认真对标监测中央金融工作会议“五大规定”等要求，全面检查存量各领域各主体、各环节。市场、债券市场、期货和衍生品市场，加快补齐监管短板和薄弱环节。 二是要擦亮眼睛，加强问题机构和企业的早期纠正，及早应对各种风险，对各类违法违规行为一出现就予以严厉打击，对重点领域的重大违法行为严厉打击。 特别是对欺诈、操纵市场、内幕交易等触犯底线的违法行为，必须严厉查处。
在队伍管理方面，证监会将刀锋向内转，严格执行严格管理，真正做到政治、业务、作风、廉洁四个“过硬标准”，建设好监管队伍。 钢铁军团。
记者从监管部门获悉，证监会坚持牵头、直面问题，研究制定关于全面加强证监会制度建设的专项意见，明确工作方向，今后一个时期的目标任务和具体措施，推动证监会系统全面发展。 深入开展全面从严治党、党风廉政建设、反腐败斗争，为建设中国特色资本市场提供坚强政治和组织保障。 其中，对市场关注的一些关键敏感问题，如严格整治政商“旋转门”问题、支持配合持续加大力度开展专项治理等也作出了系统安排。解决发行审核领域的腐败问题，提高监管合规性。 职业、专业能力等，充分体现了自我革命的坚定决心。
这种作风的转变已经体现在证监会近期的一系列工作中。 比如，2月18日至19日，新年伊始，证监会召开了一系列座谈会。 2月27日，吴庆主持召开资本市场法治建设座谈会。 市场人士认为，这表明证监会尊重市场，尊重各类投资者。 再比如，这段时间，证监会和地方政府都在走访上市公司，帮助解决实际困难。 再比如，吴庆在讲话中特别提到，多方呼吁加大退市力度，证监会会采取行动，还详细阐述了下一步的举措。 这些都体现了证监会认真倾听市场声音、及时回应市场担忧、立即采取行动的新动向。
